二零一九年，A股等来了自己的成人礼：科创板。
七月二十二日，科创板首批二十五家公司挂牌。无盈利可以上市，同股不同权可以上市，注册制取代审批制——这是中国资本市场，三十年来的第二次基因突变。第一次是二零零五年的股改，第二次，就是科创板。
挂牌那天，奥米推掉了所有应酬，带着豆豆守在电脑前，看第一只股票集合竞价。
"妈妈，"豆豆说，"涨百分之一百六十六了。"
"嗯。"
"你不激动？"
"我激动的是另一件事。"奥米说，"你看它的财报——这家公司，上市前一年，研发投入占收入的百分之四十。这样的公司，以前的A股，上不了市，因为没有利润。科创板的本质，是允许'未来的利润'，换'现在的融资'。这是估值逻辑的革命——从看过去，到看未来。"
"那估值怎么做？没有利润，怎么算市盈率？"
"所以，估值要换工具。"奥米说，"市盈率不行了，用市销率、用管线估值、用贴现——但这些新工具，比老工具更危险：老工具的误差是百分之二十，新工具的误差，可能是两倍。所以科创板时代，比任何时代都需要一个东西——"
"研究的深度。"豆豆接道，"工具越不可靠，越要懂生意本身。"
"对。"奥米说，"注册制时代，泥沙俱下。以前证监会替你把关，现在它把把关的钥匙，还给你了。壳死了，注册制来了——A股第一次，成为一个真正的市场：公司自己证明自己，投资者自己承担判断。这个市场的第一课，不再是'怎么买'，而是'怎么研究'。"
五月，另一件事，震动了世界：美国将华为列入实体清单。谷歌停止授权，芯片断供。华为的回应，是一张"备胎一夜转正"的名单——海思芯片，十年投入，一朝亮剑。
"妈妈，"豆豆说，"任正非的那句话，我抄下来了——'我们家人现在还在用苹果，不能狭隘地认为爱华为就爱华为手机。'妈妈，这话说得多奇怪——自己的公司被制裁，还说对手的产品好。"
"不奇怪。"奥米说，"这是真正强者的姿态。真正的自信，不需要贬低对手来证明。豆豆，妈妈教你这一课——竞争的最高境界，是尊重对手。因为尊重对手，就是尊重这个行业；尊重行业，行业才会回报你。你裘爷爷那代人，围猎是零和——我赢你输；这一代人的竞争，是正和——我把行业标准抬高，所有人一起赢。"
"那我们敬亭实业，跟谁竞争？"
"跟时间竞争。"奥米说，"跟上一代的水泥厂竞争，跟未来的新材料竞争。对手不是别人，是'不够好'这三个字。"
那一年，豆豆十八岁了。他站在大学的校园里，看着科创板的行情，忽然明白了妈妈的那句话——他这代人的市场，和他妈妈那代人的市场，已经不是同一个市场了。
妈妈的市场，是"制度的缝隙"；他的市场，是"研究的能力"。
缝隙会堵上，能力，会长出来。
他给自己的大学四年，定下了三个目标：读一百份招股书，做一百份公司调研，写一百篇复盘。
写在本子上的那天，他给这个目标起了个名字：三个一百。
很多年后，有人问他，这一身本事的起点在哪里。他说：起点在十八岁那年，本子上那三个一百。