二零零六年五月，市场站上了一千六百点。敬亭实业，接到了一封股东的质询函。
质询函的语气很冲："贵公司为什么在牛市里，只做价值股，不做成长股？看看人家翻了三倍的题材股！你们是在浪费牛市！"
这是牛市的第一课——来自股东的，压力。
奥米亲笔回了这封信，回信后来被她贴在了公司官网上，标题是《牛市第一课》：
"尊敬的股东：您说得对，我们在浪费牛市。我们刻意地，浪费它。
牛市是一个放大器——它把'快'，放大成神话，把'慢'，放大成笑话。但牛市会结束，神话和笑话，都会回归原位。我们的选择，是在牛市里，做一个笑话——慢慢买，认真算，不追热点。这样，牛市结束的时候，神话死了，笑话还活着，活着的东西，接管整个市场。
牛市不是用来赚的，是用来，'穿越'的。赚，是零和游戏——你赚我亏，热闹一场，财富没有增加；穿越，是正和游戏——你在牛熊之间，活了下来，还拿走了，恐慌时带血的筹码。前者是赌博，后者是，这门课的全部。
如果您要的是前者，请允许我，尊敬地，建议您，换一个基金经理。如果您要的，是后者——请系好安全带，我们的车，很慢，但，终点比谁都近。"
信发出去，有三位股东选择了离开。留下来的，二十年后，都是公司的"十年股东"——他们的回报，超过了当年离开的人，十倍。
豆豆复盘这一课，写的是：
"妈妈的牛市第一课，教我区分两种'快'：上涨时的快，和穿越时的快。前者是烟花，后者是江河。烟花一年一次，江河一百年不歇。投资要选江河——选的方法，就是忍受烟花在眼前炸开的时候，低头，数自己的浪花。数浪的人，看起来慢；看烟花的人，错过了，整条江。"
妈妈批语：
"好。'浪费牛市'四个字，妈妈用了二十年，才敢写在纸上。因为浪费，是逆人性的——牛市里最大的痛苦，不是亏钱，是，跑输。跑输的痛苦，比亏钱，深十倍。能忍跑输的人，才配谈穿越。你将来，会无数次跑输——记住今天这四个字。跑输的时候，你不是输了，你是在，给下一次跑赢，存本金。"
窗外，零六年的牛市，越烧越旺。
旺火里，有一盆冷水，静静地，冒着烟。
冒烟的水，不灭火——它只是在等，火自己，烧完的那天。
那天，它还在，火，不在了。
水，接管了，灰烬里，所有还在发烫的东西。