二零一二年八月，转融通，正式启动。
融资融券的"弹药库"——证券金融公司，向市场供给融券的券源。做空的机制，补齐了最后一块拼图。
"做空的券源多了，是不是恶意做空的也多了？"豆豆问。
"工具无罪，人心有秤。"奥米说，"转融通的本质，是把'做空'，从特权，变成公共服务。以前，只有大机构，才能融到券；现在，融券的门槛，降下来了。做空的普及，有两个后果。第一，定价的效率提高了——高估的股票，有人敢空了。第二，做空的武器，也普及了—— misuse 的空间，大了。监管的能力，决定它是哪一种。工具越快，监管的刀，就得越利。"
"那我们用吗？"
"融券对冲，我们用——和股指期货套保一样，是保险。"奥米说，"但纯粹的做空，我们不碰。原因，妈妈讲过很多次——我们不做'靠别人亏钱赚钱'的生意。做空赚钱的本质，是赌别人倒霉。我们不赌这个。我们赚的是'价值回归'的钱——贵了卖，便宜了买。而做空，赚的是'价值崩塌'的钱——那是葬礼的钱。发丧的钱，我们家不挣。"
豆豆把"发丧的钱不挣"记进了本子。
二零一五年股灾，'恶意做空'成了全民公敌；二零二四年，融券暂停。做空工具，从普及到收紧，走了一个轮回。
豆豆复盘这一课，写的是：
"转融通教我：工具的善恶，不取决于工具，取决于'它赚的钱，从哪来'。从价值来，善；从崩塌来，恶。这个判断，不看K线，看良心。良心在账本上的体现，就是一个问题——这笔交易，如果对方知道了全部真相，还会跟我做吗？会，干净；不会，脏。这个问题，叫'阳光测试'。妈妈和'登报测试'，是一对——一个管信息，一个管动机。两个测试，都过，才是一辈子的干净钱。"
妈妈批语：
"好。两个测试，都刻上。你将来无论做多大，记住——钱是挣不完的，测试是省不掉的。省了测试的钱，会连本带利，变成别的东西，收回去。收的那个东西，叫'命'。"
窗外，一二年的转融通，给做空，装上了一个公共的水龙头。
水龙头里，流的是券，也是，人心的冷暖。