二零零五年八月，股改的配套产品，权证，登场了。
第一只，宝钢权证。这个脱胎于股改对价的衍生品，上市第一天，暴涨百分之八十三。全市场疯了——一个凭证，一天接近翻倍。
营业部的散户大厅里，大爷大妈们挤在屏幕前，眼睛通红："这是什么？怎么比股票涨得快十倍？"
杜衡也跃跃欲试："米总，权证的杠杆效应太诱人了——正股涨百分之一，权证涨百分之十。咱们——"
"停。"奥米说，"今天全公司上一堂衍生品课。豆豆，你也来。"
她把一张白纸画成四层："权证是什么？是一张'权利的凭证'——在未来某个时间，以某个价格，买入某只股票的权利。它有三个数：行权价、行权日、溢价率。前两个是骨架，第三个是灵魂。溢价率是什么？是市场为这个'权利'额外付的钱。宝钢正股四块二，行权价四块五，行权日明年八月——这张权证今天卖到两块八，内在价值是零——因为没人会用四块五的行权价，去买四块二的股票。两块八，全是溢价，全是泡沫。它赌的不是价值，是'还会有人更贵地接走'。"
"那它为什么会有人买？"
"因为杠杆大，波动大，翻倍的希望大。"奥米说，"赌场里，押大小的人，不是不知道概率——是概率给不了他想要的刺激。权证的泡沫，一年后必破——行权日一到，溢价归零。而散户不知道的是，权证还有第二个更狠的杀器：时间价值衰减。这张权证，每过一天，就自动蒸发一点价值——时间，是权证的税。你可以赌对方向，却输给时间。"
"那我们碰吗？"
"不碰。"奥米说，"我们家不做两件事：不赌方向，不赌时间。权证占全了。"
半年后，宝钢权证的结局，成了市场的成人礼：从两块八，跌到八分钱。无数追涨的散户，血本无归。
而奥米公司的衍生品课，从那以后，成了新员工必修课。课程的最后一张PPT上，是豆豆写的一句话——那年他八岁，课是他跟着妈妈听的，PPT是他要求加的：
"权证和股票的区别：股票是养孩子，权证是租烟花。孩子养大是你的，烟花放完，只剩一地纸。"
很多年后，A股市场上，期权来了、雪球来了、收益互换来了——每一代衍生品登场，散户都疯狂一次，然后，都有人在某个课堂上，翻出这句八岁孩子的话。
烟花，放了一代又一代。
纸，也扫了一代又一代。